第6章 王炸来了——国泰君安、海通证券复盘（1 / 2）

“【国泰君安：海通证券与国泰君安的换股比例为1:062】国泰君安公告，国泰君安的a股换股价格为1383元/股，海通证券的a股换股价格为857元/股。根据上述公式，海通证券与国泰君安的换股比例为1:062，即每1股海通证券a股股票可以换得062股国泰君安a股股票、每1股海通证券h股股票可以换得062股国泰君安h股股票。”

发哥正在复盘，刚才还在考虑如何熬到国泰君安、海通证券的复盘交易，消息就正式官宣了。证券的超级航母要来了，金融强国的目标就又近了。今天千股跌停，明天大反攻，千股涨停。又不是没有经历过，淡定淡定，明天把减仓的给满上。明天大涨，新韭菜肯定坐不住，就会踊跃下场，成交量继续放大。上万亿的成交量，会很快冷静下来么？如同油锅滚滚，撤去柴火也会沸腾很久。

金融强国的概念是在2023年10月底的第六次中央金融工作会议上首次提出的。中央金融工作会议强调“金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，要加快建设金融强国，全面加强金融监管，完善金融体制，优化金融服务，防范化解风险，坚定不移走中国特色金融发展之路，推动我国金融高质量发展，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供有力支撑”。

今年会是金融强国元年，去年虽然提出来，但是真正落地是一年之后，尤其是国泰君安和海通证券的合并。今年是加速推进之年，金融强国的落实关键在股市。搞活股市，让股民挣到钱，银行储蓄会搬家，股市会走得更加稳健。股民挣钱了，会进行消费，从而带动实体经济复苏。一盘大棋正在有条不紊地展开，你我他皆裹挟其中。

大券商合并小券商，大券商之间强强联合，陆续会有更多消息明朗化，从而带动证券板块向上拉升。证券动，大盘就活了。今天空方有多嚣张，明天空方就会有多狼狈。

发哥边听音乐边复盘，茶水已经凉了，也懒得去加热水。发哥大口喝了一杯凉茶，爽！一扫胸中闷气，明天进行干。不知不觉，发哥已经复盘两个小时。伸伸懒腰，站起来活动活动，准备休息一下。两则新闻引起发哥重视：

”近日，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》（以下简称《指导意见》），大力引导中长期资金入市，培育壮大保险资金等耐心资本，努力提振资本市场。

各大险企纷纷表示，作为长期、稳定的资金来源，保险资金对于资本市场的健康发展具有重要意义，将进一步发挥好资本市场“稳定器”和“助推器”的作用。根据金融监管总局数据，截至2024年上半年，保险公司资金运用余额为3087万亿元，同比增长1098。“

”提前复牌！国君海通一流投行合并重组预案亮相，至少实现六个排名第一“

原计划停牌25个交易日，国泰君安与海通证券明日复牌，较原计划10月22日复牌提前8个交易日。

接近两家券商的消息人士称：“公司内部的反馈是，合并持续加速，速度超预期，进度超级顺利。据说不少部门领导都相互见面了，讨论后面的一些工作，没有太大阻力。”

机构人士称，国泰君安与海通证券宣告复牌，或利好券商板块。于9月6日宣告停牌的国泰君安、海通证券，作为上市大券商，错过了自9月24日启动的“券商牛”行情。其中，证券etf（512880）自9月26日以来，至今日（10月9日），区间上涨4449；而股价龙头券商天风证券，已经出现7连板。

“在这波券商板块行情中，唯一被落下的就是停牌的国泰君安和海通证券。此番复牌，大概率会迎来估值修复，并带动整个券商板块的表现。”该名机构人士称。

交易预案四大看点

此次交易预案有四大看点。

其合并目的是为了强强联合打造一流投行。本次交易中，两家公司基于强强联合、优势互补、对等合并的原则，由国泰君安换股吸收合并海通证券。合并后公司进一步强化功能定位，将以服务金融强国和上海国际金融中心建设为己任，对标国际一流，加快向具备国际竞争力和市场引领力的投资银行迈进。

另外值得关注的是换股价格。本次换股价格有效平衡了各方股东利益。本次换股吸收合并以市场价格换股，a股与h股设置相同换股比例，以有效平衡各方股东利益。两家公司将以董事会决议公告日前60个交易日的a股股票交易均价确定a股换股价格，并以此确定a股与h股换股比例均为1:062，即每1股海通证券股票可以换得062股国泰君安同类别股票。

对于中小股东，本次合并预案也充分保护了合法权益。本次换股吸收合并将向符合条件的国泰君安异议股东提供收购请求权，向符合条件的海通证券异议股东提供现金选择权，价格均为董事会决议公告日前60个交易日内的a股、h股股票最高成交价，充分体现对中小股东的保护。

另外值得关注的是，控股股东的定向增持彰显信心。在本次换股吸收合并基础上，国泰君安拟向控股股东上海国有资产