190，做空股指期货盈利的机制（1 / 3）

单从股指期货来说，此时做空，比注册制后更恐怖。

有很多人搞不懂股指期货是怎么影响股市的，这里简单的说说。

比如，张三预测大A要涨到6000点，李四说要跌到5000点，于是二人打赌下注1万元。

只不过股指期货把这种DB游戏包装成了一个美丽的外衣：股票指数期货，设计了复杂的规则，让很多人云里雾里，其实本质是场资本DB游戏。

当这个伪装成金融衍生品的市场交易量达到天量时，会出现什么情况?

屁股都能想得到：炒家操纵股市暴涨暴跌，股指期货才能赚大钱。

大A7年来熊市期间，股市日交易1-2千亿，而股指期货日交易4-5千亿。

2015年进入牛市以来，股市日交易1-2万亿，而股指期货日交易3-4万亿。

股市还是一個投资场所，而股指期货就是个赤裸裸的DB场所。

当股指期货的交易量远远超过股市时，所谓做空是给股票套保的借口，全都是扯淡。

欧美各国经历了惨痛的股灾，多年来不断限制股指期货的做空机制，而德国更干脆，目前正在逐步取消股指期货，所以德国股市成为全球最稳定的股市之一。

某年4月，管理层不顾反对推出了一个鼓励裸卖空的股指期货：中证500指数。

这是一个专门针对创业板和中小板设立的期货指数。

管理层为了提高股指期货的交易量，多收取佣金，在制度设计上做了很多优惠措施：降低保证金，鼓励裸卖空，鼓励高频交易等，从而埋下了巨大的做空漏洞，使得低风险套利和期指投机一下子疯狂起来，最终引爆了大A的全面崩盘危机。

国内外的空头们通过股指期货恶意做空股市是这样玩的，真相解密:

1、空头通过股指期货做空，由于期指T+0，每天都开空单，当日结清赚钱。

2、空头每天在股票现货市场，不计成本把上证300和中证500等标的股票不计成本往水下砸，更甚的往跌停上砸。

3、逼迫标的股票的配资盘踩踏卖出。

4、临近收盘用做空期指赚的钱，在股票现货市场中，水下买入大量筹码，所以大家会发现股市每天下午2点半准时大跳水，千股跳水，甚至跌停。

5，第二天开盘，继续做空中证500期指赚钱。

6，用前一天低价位买入的筹码继续砸盘，往跌停上砸，逼迫融资盘平仓出来。

7，以上周而复始运作，直到股市崩盘，造成民众不满，社会动荡，而空头们恶意做空反而获利海量。

“还能这么玩？”

沈立坚本就有金融的底子，而张远解释的又太直白，就是股市小白恐怕都能理解如何利用股指期货来做空赚钱，更不用说他这种老鸟。

“我说过哦，如果你们真现在推出股指期货，那我肯定要打破我的承诺下场的”

就现在马上6000点的大A，精明的人已经看到了股市的顶，此时不鼓吹股指期货更待何时？

可能他们没有张远这颗韭菜想的更远，但是，从6000点掉下来，哪怕只掉到3000点，通过做空股指都能赚取海量的现金。

“不对不对”，十几个菜上齐了，沈立坚没啥胃口，感觉自己被张远套住了，他抓住了关键的问题点：

“张远，你这个思路不对”

张远食指大动，一边吃菜一边问：“哪里不对？”

“米股”，沈立坚找到了现成的例子，“米股就不是这样的”

张远把筷子一放，直接喷了起来：“这就是我看不惯你们这些爷的地方”

沈立坚无奈道：“不是，我又咋得罪你了嘛~”

换一个民，敢这么对他说话，怎么着都得让你掉层皮，若是张远，算了，他还想听一听人家的见解呢。

国内搞股指期货，参考的就是米股。

凭什么人家能玩，而自己不能玩。

人家能从中收取海量的手续费佣金，凭什么自己就得眼巴巴的看着。

这就是很多人最眼热的地方。

张远问：“您知道什么叫鹦鹉学舌吗？”

沈立坚瞪了他一眼：“好好说话，阴阳怪气谁呢”

“行，那咱今天就好好跟您掰扯下凭什么人家能玩而咱们不能玩”

从国外的股指期货机构的结构来看，做空的主要是做市商，跟券商的自营盘差不多，他们做的是股票多与股指期货空，也就是说是交易方式本身属性导致他们做空是正常的。

而股指期货一旦真推出来，没有相应的监管的话，首先会面临的一个大问题是券商大面积的做空。

这没办法，由于门槛的存在，大部分散户难以参与到股期市场。

这种非完全竞争的股指期货市场逐渐沦为大机构的玩物，股市变化更加难以预测，对散户的要求也越来越高，大部分散户如果不能适应的话，基本上都会出局。

国内券商大面积做空有错吗？

答案是：没有。

但券商确实没有考虑市场的承受力问题，以及自营盘大面积做空对市场的影响。